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:宇信科技招待费畸高:年均2000万 税收优惠及补助2亿占净利七成

2018-09-03 07:08:22 来源:长江商报

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    长江商报记者 魏度 实习生 贺梦洁

    过会一个半月仍未正式拿到IPO批文的北京宇信科技集团股份有限公司(简称宇信科技)持续盈利能力存疑。

    长江商报记者发现,2014年至2017年6月(报告期),公司合计实现净利润2.82亿元,而政府补助和税收优惠合计2.04亿元,占比超七成。与此同时,2016年,公司净利润离奇大幅飙升,而在2017年上半年突然亏损超千万。期间,公司多家子公司处于亏损状态。

    与同业可比上市公司相比,公司最突出的特点是负债率较高、偿债能力明显偏弱,可见公司希望通过上市拓宽融资渠道之急迫。

    值得关注的是,盈利能力不稳定,公司的业务招待费非常“亮眼”。报告期,公司的业务招待费年均达2000万元。此外,作为一家IT企业,公司因为侵权惹上的诉讼也较为频繁。

    宇信科技是国内规模最大的银行IT解决方案提供商之一,早在2004年就已登陆美股,2012年开始,公司私有化退市,并于2015年完成股改,2016年向证监会申请发行A股。

    目前来看,宇信科技的上市之路较为曲折。公司曾经历两次安排上会,却在前夕被暂缓表决、取消审核,直到今年7月17日第三次上会才勉强过关。

    上周,针对上述问题,长江商报记者向宇信科技发去采访函,但截至发稿时止,未收到具体回复。

    主营业务盈利弱,净利靠税收优惠和补贴

    主营业务盈利能力较弱,是市场对宇信科技持续能力广泛质疑的主要原因。

    作为一家知名银行IT解决方案提供商,截至目前,公司已为中国人民银行、三大政策性银行、五大国有商业银行、13家股份制银行、十余家外资银行以及100多家区域性商业银行和农村信用社提供了相关产品和服务。

    然而,公司业绩并不突出。报告期,公司实现营业收入14.34亿元、15.02亿元、16.23亿元、5.18亿元,同期净利润分别为4394.94万元、7404.93万元、1.77亿元、—1329.25万元。营业收入稳定增长,净利润在2016年离奇暴增,同比增福高达1.39倍,而在2017年上半年亏损逾千万元。

    净利润大幅变动与公司非经常性损益密切相关。报告期内,其非经常性损益分别为-6391.12万元、-3473.16万元、3676.02万元、1087.14万元。

    公司解释称,2014年、2015年非经常性损益为负数,主要是股份支付原因导致。

    扣除非经常性损益,净利润数据为1.08亿元、1.09亿元、1.40亿元、-0.24亿元。

    值得重点关注的是,上述净利润中,政府补助和税收优惠的作用不可估量。报告期,公司收到的政府补助为680.57万元、710.52万元、2119.26万元、620.69万元,分别占净利润的15.49%、9.60%、11.97%、-46.69%。同期税收优惠分别为4945.06万元、6555.02万元、5252.32万元、171.22万元,占当期净利润的112.52%、88.52%、29.66%、-12.92%,占扣除非经常性损益后净利润的45.85%、60.26%、37.43%、—7.11%。

    总体来看,报告期,公司合计实现净利润2.82亿元,扣非净利润3.33亿元,而税收优惠和政府补助合计为2.04亿元。由此计算,税收优惠和政府补助合计占净利润的72.34%,占扣非净利润的61.26%。

    盈利能力不强,但公司费用支出不菲,最为突出的是业务招待费。报告期,其招待费分别为1697.35万元、2005.85万元、1990.35万元、906.52万元,年均招待费接近2000万元。

    长江商报查询数十家IPO公司及上市公司,大多数公司招待费在数百万元左右,超千万元的极为罕见。而宇信科技业务招待费奇高,公司对此并未作出说明。

    资产庞杂难协同,与中信银行关联交易被指异常

    宇信科技盈利能力不强与其大部分子公司经营不善、资产难协同等因素密切相关。

    招股书显示,宇信科技拥有全资子公司15家,除一家是2017年才设立无经营数据外,其余14家中11家经营业绩不理想。其中,天津宇信净利润逐渐下降。广州宇信2015年、2016年净利润分别为-64.65万元、-502.93万元,持续亏损。

    宇信科技控股子公司经营业绩也不好看。宇信易诚2015年至2017年上半年净利润分别为471.42万元、-774.83万元、-394.08万元,由盈转亏。宇信数据2015年至2017年上半年分别亏损925.89万元、941.88万元、409.72万元。总体上,11家控股子公司,2017年上半年,除了未正常经营外,10家中8家亏损。

    9家参股公司中,2017年上半年,有6家亏损。

    值得关注的是其全资公司宇信鸿泰,其显示为“无实际业务经营”,但在2015年至2017年上半年净利润为658.46万元、659.57万元、786.56万元,其利润来源于何处,公司并未披露。

    长江商报记者注意到,宇信科技控参股35家公司,涉及计算机软硬件及技术开发推广、技术培训及咨询服务、企业征信、资产管理与投资、消费信贷等众多领域。这些业务领域较为分散,难以实现业务协同。

    在招股书中,宇信科技并未说明通过控参股上述公司涉足这些领域的原因,包括公司自身产业规划、控参股子公司大部分亏损的原因等,均未作出说明。

    此外,公司的关联交易较为频繁,其中,与中信银行的关联交易被指异常。

    宇信科技原董事常振工与中信银行原董事长常振明是兄弟关系,常振工于2014年4月1日至2015年7月15日期间担任公司董事,常振明在该期间担任中信银行董事。

    报告期,中信银行长期稳居公司第一大客户之位,来自中信银行的收入分别为4.18亿元、3.27亿元、3.08亿元、0.51亿元,占当期营业收入的29.16%、21.77%、18.96%、9.90%。

    而在常振工出任董事之前的2013年,公司向中信银行销售收入为2.64亿元。2016年7月,常振明职务变动,在2017上半年,宇信科技与中信银行的交易金额萎缩至0.51亿元。

    侵权诉讼缠身,偿债能力大幅低于同业公司

    偿债压力较大也是宇信科技需要面临的一个现实问题。

    截至2017年6月30日,宇信科技资产负债率为51.51%,流动比率、速动比率分别为1.34倍、0.79倍。同期,同业可比公司资产负债率、流动比率、速动比率均值为3.23倍、2.84倍、35.51%。数据显示,公司的偿债能力大幅低于同业可比公司,偿债压力较大。

    此外,2017年上半年,在利润大幅缩水情况下,应收账款和存货大幅攀升,货币资金则锐减。截至2017年6月30日,公司货币资金由年初的6.2亿元锐减至2.31亿元,减少了3.9亿元。应收账款由4.09亿元增至5.26亿元,存货由3.55亿元增至5.14亿元。在13.41亿元的流动资产中,应收账款和存货合计占了77.55%。公司流动负债9.98亿元,其中短期借款5.54亿元。这些数据也足以表明,宇信科技资金异常紧张。

    财务状况不佳的同时,公司因侵权引发的诉讼案不少。

    招股书披露,2012年10月,珠海赞同科技起诉青岛银行、浙江宇信班克和宇信科技侵犯计算机软件著作权,请求立即停止侵权行为并销毁所有侵权软件和文档,要求赔礼道歉、共同赔偿经济损失500万元。最终,在销毁相关文件后,浙江宇信班克和宇信科技共同赔偿50万元。

    2016年,宇信科技被北大方正起诉侵权,要求赔偿损失12万元,后经北京版权调解中心调解,公司不得不与北大方正签订协议,支付费用使用对方两款方正字体。

    2017年6月,广西鱼峰信合村镇银行因技术委托开发合同起诉宇信科技,请求法院判赔损失47.57万元及律师费3万元。几经波折,该案尚未审结。

    此外,2014年11月,公司作为原告起诉3iInfotechLimited,要求对方支付软件使用费140.48万元。虽然公司胜诉,但3i公司无可供执行财产。


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